|
昨日化学原料药板块比较抗跌，仙琚制药（002332）、天药股份（600488）、海正药业（600267）等个股均出现了相对强劲的K线图形。
盈利回升预期
对于化学原料药来说，他们的原料主要是以石油为产业链的相关品种，而由于全球经济的不振，石油需求减弱，因此，目前石油价格一直在90美元/桶下方震荡，从而使得石油为产业链的相关医药中间体或医药产业链起点的相关产品出现了价格回落的态势。这就意味着相关公司的盈利能力将大幅提升。
如此就让化学原料药纳入到游资热钱，尤其是阳光私募研究员跟踪对象中。一方面是因为目前石油价格的确不振，意味着化学原料药的原料成本将进一步下降，盈利能力有望进一步提升。另一方面则是因为目前A股市场对原料降、盈利升的主线寄予了较高的期望值。
或成年报业绩浪主角
对于化学原料药板块，有两点需要指出。一是化学原料药是一个高污染的产业，我国化学原料药之所以独步全球，与因污染成本低导致整个生产成本低有着较大的关联。但随着我国对生态环境的重视，从而使得化学原料药的进入门槛迅速提升，甚至部分相关上市公司也受到了环保部门的督查，比如说永安药业、海正药业等。所以，未来的新增产能基本上难以出现。既如此，目前化学原料药就面临着新增产能难以增加，但下游需求稳定成长的格局。因此，假以时日，在消化过剩产能之后，化学原料药的议价能力将会迅速提升。
二是化学原料药在积极进行产业转型，即将原料药进行仿制，进一步延长产业链，向化学制剂领域升级。海正药业、华海药业（600521）等相关上市公司就是如此，经过了2008年、2009年的艰难转型之后，目前化学制剂的产能持续释放，未来的盈利能力将迅速提升。而仙琚制药、现代制药（600420）等原料药上市公司也在进行着化学制剂产业升级。近期股价反复活跃的常山药业（300255）也转型制剂，已成为肝素钠行业中为数不多的业绩保持一定增速的个股。目前A股又将进入到2012年年报业绩预期浪的行情，此类个股有望成为年报业绩浪的主角。
关注两类优势品种
在操作中，建议投资者积极关注相关品种，一方面是符合当前主线的品种，主要是永安药业（002365）、天药股份等品种。另一方面则是产业转型渐趋成效的品种，现代制药、仙琚制药、华海药业、海正药业、常山药业等个股就是如此。另外，低估值的健康元、华北制药等个股也可跟踪。
中标数据网采集整理
|