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近期，沪深两市节节下挫，新股发行启动后，市场直面资金分流，大小盘指数都面临较大的调增压力。在此背景下，具有弱势防御性质的医药板块表现相对稳健，成为资金短期的额避风港。近日有消息称，关于基础药物在三级医药使用比例的规范性稳健有望春节前出台，相关医药概念股有望再获提振。
基药制度红利未结束
2009年新医改以来，在“保基本，强基层，建机制”的原则下，基层医疗机构得到了长足的发展，乡镇卫生院和县级医院的入院人数均保持快速增长。基层医疗的发展、基药制度的实施给基药生产企业带来前多未有的发展机遇。从需求的角度来说，医保覆盖水平的提高以及基层医疗机构的发展，将推动就诊人次继续保持高速增长。从供给的角度看，基层医疗机构需要全部配备使用基本药物，选择范围从原医保目录内的约2000个品种缩减为基药目录(包含省增补)700-800个品种。
过去几年经验说明，优势基药品种从基层市场蛋糕的重新划分中获益。虽然整体来看，基药在二三级医院的使用比例不升反降，但以复方丹参滴丸、血栓通注射液为代表的优势品种仍然充分享受了第一波基药红利。
近日有媒体报道，关于基础药物在三级医院使用比例的规范性文件有望春节前出台，目前基础药物在大型医院的使用比例仅占药品消费金额15%，新的规范文件将把比重提升到25%-30%。显然基药制度的红利尚未结束。
分析人士指出，从政策导向看，未来基药市场蛋糕有望加速做大，优势品种有望双重获益。去年卫计委多次提到要求各级医院严格执行基药使用比例，其中基层医疗机构要求全部配备使用基本药物，二级医院基本药物的使用量和金额都应达到40%至50%，其中县级医院综合改革试点县的二级医院应达到50%左右。本次如果三级医药的基药使用比例提升到 25%-30%。，则可以预见，拥有独家基药的上市公司将明显受益。
此外，基药招标政策趋于理性，指导思想从过去的“唯低价是取”向“质量优先，价格合理”转变，为基药市场扩容提供了价格保障。已经出台新的基药招标政策的四个省份中，除广东外，山东经济技术标第一即可直接中标，青海基药划分质量层次，均对质量的重视程度有所提高。
优势品种重点受益
过去几年经验说明，优势基药品种从基层市场蛋糕的重新划分中获益。拥有独家基药品种的医药上市公司，在品种、渠道、品牌等要素的综合作用下，业绩增长空间巨大。以岭药业、武汉健民、乐普医疗等具有基药优势品种的上市公司值得重点关注。
以岭药业：公司主要致力于中成药的研发、生产与销售，是国家高新技术企业。公司拥有通过GMP认证的胶囊、片剂、颗粒剂、针剂生产线，以及通过欧盟认证的化学药制剂车间。公司凭借强大的研发力，多次承担国家“973”、“863”专项和国家科技攻关、支撑及生物医药重大专项等国家及省部级重大项目，获科技奖励20余项，已经获得授权的国内发明专利及实用新型专利29项、国际发明专利2 项、已授权外观设计专利17项。通过国家GMP认证的中药生产线、通过欧盟认证的化学制剂生产车间保障了市场供给。
公司主打品种通心络、参松养心胶囊和连花清瘟胶囊，三大品种均进入新版基药目录，并已在基层市场发力;同时，去年下半年公司基本完成了基层销售队伍的建设，为后续市场开发奠定坚实基础。
武汉健民：公司是全国中成药小儿用药生产基地、全国重点中药企业。公司前身是中国最古老的四大中药名店之一的叶开泰药店，距今已有近四个世纪的历史。公司现拥有十余个子公司，集生产、科研、经贸于一体，综合实力跻身于行业50强。近几年，公司重点开发市场急需的小儿用药，老年用药和重大疑难病症用药，成功研制和开发出了龙牡壮骨颗粒、健民咽喉片、健脾生血颗粒等为代表的名牌系列产品，产品行销全国，并远销东南亚及欧美国家和地区
武汉健民的三大品种将放量，公司基药品种小金胶囊、健脾生血颗粒和小儿宝泰康颗粒等去年前三季度实现30%至40%的增长，基药独家品种的市场效应开始显现，并带动公司医药工业整体提速。2014年随着各地招标逐步落地，同时公司在医院销售方面加强投入，三大基药品种有望持续放量增长。
乐普医疗：公司是一家专业从事冠脉支架、PTCA球囊导管、中心静脉导管及压力传感器的研发、生产和销售的企业，国内高端医疗器械领域能够与国外产品形成强有力竞争的为数较少的企业之一。自成立以来，相继完成了支架、导管等多项介入医疗核心产品的研制开发和产业化工作，在业内第一个获得国家药监局颁发的“冠状动脉支架输送系统”产品注册证(III类)、第一个研发并试制成功抗感染“药物中心静脉导管”。拥有国家专利20余项，拥有国家食品与药品监督管理局颁发的Ⅲ类医疗器械产品近13项、Ⅰ类产品4项，具备了心血管介入、麻醉监护产品的工业化生产能力，PARTNER药物支架成功上市使乐普成为世界上第3个拥有雷帕霉素药物支架生产技术的公司。
乐普医疗新帅克成新看点公司主营业务为心脏支架，但通过收购获得心血管大品种药物新帅克氯吡格雷，2013年新帅克进入新基药目录，并已在十几个省市地区中标，价格优势明显。2014年随着各省新版基药招标完成，公司的氯吡格雷将借助支架销售的渠道扩大市场，净利润有望同比翻倍，成为新的业绩增长点。(徐伟平)
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