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核心提示：上周一截至昨日收盘,医药生物板块上涨3.65%,沪深300上涨0.16 %,医药整体板块大幅跑赢指数,在申万28个一级子行业排名第3位。中药子板块周涨幅4.88%,在6个子行业中排名第2,仅次于医药商业板块。本周板块风格转换明显,沉寂多时的白马股在本周表现抢眼。另外3季报超预期及有增发等事件冲击个股涨幅居前。中药板块目前TTM市盈率为33.16倍,相对医药其它子板块,仍具备较强的估值优势。
研究机构：渤海证券 分析师：王雯
投资要点:
行业及公司新闻回顾
1. 卫计委印发登革热诊疗指南,康缘药业、上海凯宝独家品种入选
2. 卫计委起草文件推分级诊疗,基层药品市场或再扩容
3. 白云山再推“铁玛”,欲打造抗ED系列产品线
4. 精华制药:投资金丝利药业进军生物制药
5. 洪城股份:收到政府补助4,042.20万
6. 昆明制药:投资Diabegone(长效降糖药)项目
中药材价格方面 上周一至今,康美中药材价格指数下降1.76个点,15类药材中,9个价格上升,6个下降,其中止血类和安神类中药材价格指数下降最大,开窍类价格指数上升最多。
市场表现和策略
上周一截至昨日收盘,医药生物板块上涨3.65%,沪深300上涨0.16 %,医药整体板块大幅跑赢指数,在申万28个一级子行业排名第3位。中药子板块周涨幅4.88%,在6个子行业中排名第2,仅次于医药商业板块。本周板块风格转换明显,沉寂多时的白马股在本周表现抢眼。另外3季报超预期及有增发等事件冲击个股涨幅居前。中药板块目前TTM市盈率为33.16倍,相对医药其它子板块,仍具备较强的估值优势。
在国外埃博拉疫情持续蔓延以及国内登革热防控仍较严峻的背景下,医药整体板块的市场关注度提高。虽然在政策、经济等多重因素作用下,医药板块增速同比出现下滑,但横向对比看行业增长前景仍相对明确,特别是中药行业仍保持超越整体行业的收入增速。目前各地医药招标文件陆续出台,预计四季度到明年上半年,招标将进入实质操作阶段,将带动销售放量。
我们认为选股遵循以下主线:
1.事件冲击主线。埃博拉、登革热疫情来袭,建议关注中药清热解毒相关概念个股。目前看虽登革热在气温降低及防控措施加强下可控, 埃博拉也暂未传入国内,但短期或将成为市场关注重点。
近期国家中医药管理局发布了《中医药治疗埃博拉出血热专家指导意见(第一版)》,另外卫计委也印发了《登革热诊疗指南》,其中热毒宁、痰热清、清开灵、血必净、参附注射液等中药注射剂以及片仔癀、安宫牛黄丸等中成药入选2个诊疗指南。莲花清瘟、抗病毒口服液等多个独家品种入选《中医药治疗埃博拉出血热专家指导意见(第一版)》,建议关注康缘药业、上海凯宝、华润三九、片仔癀、以岭药业等。
2.三季报披露期临近,建议关注业绩出现拐点和超预期个股。
3.在经济环境趋弱下,建议关注行业龙头,特别是前期跌幅较深而业绩确定性强的龙头个股。 周股票池为上海凯宝、天士力、东阿阿胶、中新药业、亚宝药业。
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