自复星医药(一下简称“复医”)7月29日宣布收购印度药厂GlandPharma以来,国际化的脚步越来越快。复医是内地最大的医疗保健综合企业,传统主业是制药,最近几年积极整合转型升级,已成为一个集制药、医疗器械、医疗服务及医药分销与零售四大板块于一体的全产业链企业。
复医周四(28日)停牌,周五复牌,公布拟以不超过12.61亿美元,收购总部位于印度海得拉巴的注射剂药品生产商GlandPharma约86.08%股权。交易完成后,Gland将成为集团重要的国际化药品生产制造及注册平台。Gland成立于1978年,是印度首家获得美国FDA批准的注射剂药品生产制造企业,并获得全球各大法规市场的GMP认证,其业务主要在美国和欧洲。据内地媒体报道,医药工业「13•5」发展规划已编制完成,正处于报批流程中,料短期内公布。规划名称为《医药工业发展规划指南》,首次由工信部、发改委、科技部、商务部、卫生计生委和食品药品监管总局等多部门共同编制。该规划指南的目标是「13•5」规划期间,医药工业行业规模年平均增速高于10%。监管层将加大财税金融扶持力度、完善价格和采购医保体系、健全药品流通体系。在金融支持方面,国家有可能引导设立产业基金。
并购重组陆续有来
复医是内地最大的医疗保健综合企业,传统主业是制药,近年积极整合转型,已成为一个集制药、医疗器械、医疗服务及医药分销与零售四大板块于一体的全产业链企业。《医药工业发展规划指南》的出台,将成为集团业务增长的催化剂。2015年初集团与国药控股(01099)完成对包括复医、复美大药房、金象大药房在内的药品分销与零售业务的整合、优化资源配置。集团早在2009年便开始投资医疗服务板块,近年加快步伐,致力打造为内地医院连锁集团。去年该业务收入为13.77亿元人民币,占集团总收入逾一成,按年增长16.1%。据集团2015年年报,旗下医疗服务机构去年在内地遍地开花。禅城医院新综合医疗大楼「精进楼」投入使用,为打造差异化医疗服务平台打下基础;钟吾医院康复体检医院启动建设。复医2014年收购北京高端私家妇产医院「和睦家」母企美中互利,而内地开放「二孩政策」的正面效应料于今年开始释放。复医在内地的收购投资计划稳步推进之余,并将目光投向海外,早已启动国际化发展战略,去年投资美国日间手术中心SovereignMedicalServices约30%股权。集团董事长陈启宇透露,今年随着资本市场动荡,集团或出现更多收购机会,有意在海外透过并购打入当地市场,或收购创新技术。
拟分拆业务上市
内地掌上医疗时代将来临,2012至2018年内地流动医疗市场规模增长率将保持在45%以上,2016年市场规模有望突破100亿元人民币,增长率达128.6%。复医积极响应「互联网 」战略,寻求多方跨行业合作。去年投资大型医疗服务网络平台「挂号网」,打造医药在线到线下(O2O)电商平台。又于7月4日公布与支付宝签订有效期三年的框架协议,双方有意结为紧密的O2O伙伴,将采用多种合作方式推广医疗服务资源。流动医疗助力传统企业改善用户体验,提高营运效率,是传统医药企业业务增长的新引擎。制药方面,虽然随药品逐步降价,压缩药企毛利,但集团持续加大投入,今年推出许多种药品获临床试验批准,有望抵销降价对盈利的拖累。复医首季收入按年增加15.2%至32.26亿元人民币;纯利增18.3%至6.34亿元人民币。集团6月29日公布,拟分拆间接持有66.2%股份的以色列公司Sisram于香港主板上市,届时集团可录得特殊收益,并有助减轻财务负担。走势上,复医股价由去年12月高位27.05元至今累跌近三成,2016年预测市盈率13.38倍,可候低收集。建议投资者可于18.4元买入,上望21元;跌穿17元止蚀。
|