|
一、2017年医药工业形势：政策影响，分化明显
2017年1-4月，医药工业销售收入9549亿元，增速10.7%，利润总额1025亿元，增速15.5%。2016年医药工业销售收入28062.9亿元，同比增长9.7%，利润3002.9亿元，增长13.9%。医药工业增速止跌回升。
在医药工业增速止跌回升的过程中，医药行业的改革全链条全流程加速推进。2017版医保目录总量扩容，44个品种进入医保谈判目录；招标加速推进；两票制国家版文件落地；优先审评，新重磅品种加快上市步伐；一致性评价，优胜劣汰，高质量仿制药将胜出。各项改革进程的加快，理顺行业规则、净化行业环境、提高行业标准，进而加速医药行业内部分化，强者恒强。
二、制药百强：强者恒强有望延续
2016年中国制药工业百强的销售规模保持10.9%增速，略高于行业平均水平，中国制药工业百强的销售额占制药工业总体的47.2%，行业集中度呈上升趋势。在国内药审制度与国际接轨（ICH）的背景下，拥有更多优势资源的医药公司，尤其是各领域的龙头企业的竞争优势明显。
|
排名
|
2015年企业名称
|
2016年企业名称
|
排名变化
|
|
1
|
广州医药集团有限公司
|
广州医药集团有限公司
|
0
|
|
2
|
修正药业集团
|
修正药业集团
|
0
|
|
3
|
上海医药集团股份有限公司
|
上海医药集团股份有限公司
|
0
|
|
4
|
石药控股集团有限公司
|
石药控股集团有限公司
|
0
|
|
5
|
天津市医药集团有限公司
|
步长制药
|
1
|
|
6
|
步长制药
|
江西济民可信集团有限公司
|
1
|
|
7
|
江西济民可信集团有限公司
|
天津市医药集团有限公司
|
-2
|
|
8
|
哈药集团股份有限公司
|
康美药业股份有限公司
|
2
|
|
9
|
天士力控股集团有限公司
|
天士力控股集团有限公司
|
0
|
|
10
|
康美药业股份有限公司
|
哈药集团股份有限公司
|
-2
|
|
11
|
华北制药集团有限责任公司
|
齐鲁制药有限公司
|
1
|
|
12
|
齐鲁制药有限公司
|
华北制药集团有限责任公司
|
-1
|
|
13
|
正大天晴药业集团股份有限公司
|
太极集团有限公司
|
4
|
|
14
|
上海复星医药（集团）股份有限公司
|
正大天晴药业集团股份有限公司
|
-1
|
|
15
|
江苏恒瑞医药股份有限公司
|
江苏恒瑞医药股份有限公司
|
0
|
|
16
|
云南白药集团股份有限公司
|
上海复星医药（集团）股份有限公司
|
-2
|
|
17
|
太极集团有限公司
|
辅仁药业集团有限公司
|
4
|
|
18
|
江苏豪森药业集团有限公司
|
云南白药集团股份有限公司
|
-2
|
|
19
|
陕西必康制药集团控股有限公司
|
江苏豪森药业集团有限公司
|
-1
|
|
20
|
四川科伦药业股份有限公司
|
华润三九医药股份有限公司
|
2
|
|
21
|
辅仁药业集团有限公司
|
四川科伦药业股份有限公司
|
-1
|
|
22
|
华润医药控股有限公司
|
瑞阳制药有限公司
|
1
|
|
23
|
瑞阳制药有限公司
|
北京同仁堂股份有限公司
|
1
|
|
24
|
北京同仁堂股份有限公司
|
江苏济川控股集团有限公司
|
1
|
|
25
|
江苏济川控股集团有限公司
|
中国中药公司
|
-
|
|
26
|
联邦制药（中国）有限公司
|
人福医药集团股份公司
|
1
|
|
27
|
人福医药集团股份公司
|
丽珠医药集团股份有限公司
|
2
|
|
28
|
山东罗欣药业集团股份有限公司
|
上海现代制药股份有限公司
|
35
|
|
29
|
丽珠医药集团股份有限公司
|
江苏康缘集团有限责任公司
|
2
|
|
30
|
悦康药业集团有限公司
|
联邦制药（中国）有限公司
|
-4
|
|
31
|
江苏康缘集团有限责任公司
|
绿叶制药集团有限公司
|
2
|
|
32
|
中国医药工业有限公司
|
山东罗欣药业集团股份有限公司
|
-4
|
|
33
|
绿叶制药集团有限公司
|
天圣制药集团股份有限公司
|
1
|
|
34
|
天圣制药集团股份有限公司
|
悦康药业集团有限公司
|
-4
|
|
35
|
先声药业有限公司
|
华东医药股份有限公司
|
2
|
|
36
|
华润双鹤药业股份有限公司
|
东阿阿胶股份有限公司
|
2
|
|
37
|
华东医药股份有限公司
|
先声药业有限公司
|
-2
|
|
38
|
东阿阿胶股份有限公司
|
华润双鹤药业股份有限公司
|
-2
|
|
39
|
辰欣科技集团有限公司
|
普洛药业股份有限公司
|
1
|
|
40
|
普洛药业股份有限公司
|
马应龙药业集团股份有限公司
|
1
|
|
41
|
马应龙药业集团股份有限公司
|
浙江新和成股份有限公司
|
25
|
|
42
|
东北制药集团股份有限公司
|
华立医药集团有限公司
|
-
|
|
43
|
康恩贝集团有限公司
|
山东新华制药股份有限公司
|
11
|
|
44
|
健民药业集团股份有限公司
|
北京嘉林药业股份有限公司
|
17
|
|
45
|
神威药业集团有限公司
|
海□市制药厂有限公司
|
1
|
|
46
|
海□市制药厂有限公司
|
辰欣科技集团有限公司
|
-7
|
|
47
|
深圳信立泰药业股份有限公司
|
康恩贝集团有限公司
|
-5
|
|
48
|
李时珍医药集团有限公司
|
浙江华海药业股份有限公司
|
1
|
|
49
|
浙江华海药业股份有限公司
|
深圳信立泰药业股份有限公司
|
-2
|
|
50
|
江苏苏中药业集团股份有限公司
|
李时珍医药集团有限公司
|
-2
|
|
51
|
贵州益佰制药股份有限公司
|
石家庄以岭药业股份有限公司
|
2
|
|
52
|
天津红日药业股份有限公司
|
天津红日药业股份有限公司
|
0
|
|
53
|
石家庄以岭药业股份有限公司
|
江苏苏中药业集团股份有限公司
|
-3
|
|
54
|
山东新华制药股份有限公司
|
神威药业集团有限公司
|
-9
|
|
55
|
葵花药业集团股份有限公司
|
葵花药业集团股份有限公司
|
0
|
|
56
|
江苏亚邦药业集团股份有限公司
|
浙江医药股份有限公司
|
27
|
|
57
|
浙江海正药业股份有限公司
|
浙江海正药业股份有限公司
|
0
|
|
58
|
四川好医生药业集团有限公司
|
亿帆鑫富药业股份有限公司
|
-
|
|
59
|
石家庄四药有限公司
|
贵州益佰制药股份有限公司
|
-8
|
|
60
|
宜昌东阳光药业股份有限公司
|
石家庄四药有限公司
|
-1
|
|
61
|
北京嘉林药业股份有限公司
|
仁和药业股份有限公司
|
10
|
|
62
|
贵州信邦制药股份有限公司
|
远大医药（中国）有限公司
|
5
|
|
63
|
上海现代制药股份有限公司
|
江苏亚邦药业集团股份有限公司
|
-7
|
|
64
|
哈尔滨誉衡药业股份有限公司
|
东北制药集团股份有限公司
|
-22
|
|
65
|
山东齐都药业有限公司
|
湖南尔康制药股份有限公司
|
-
|
|
66
|
浙江新和成股份有限公司
|
吉林敖东药业集团股份有限公司
|
6
|
|
67
|
远大医药（中国）有限公司
|
金陵药业股份有限公司
|
3
|
|
68
|
湖南景峰医药股份有限公司
|
山东齐都药业有限公司
|
-3
|
|
69
|
昆药集团股份有限公司
|
湖南景峰医药股份有限公司
|
-1
|
|
70
|
金陵药业股份有限公司
|
成都康弘药业集团股份有限公司
|
5
|
|
71
|
仁和药业股份有限公司
|
浙江仙琚制药股份有限公司
|
9
|
|
72
|
吉林敖东药业集团股份有限公司
|
陕西必康制药集团控股有限公司
|
-53
|
|
73
|
亿帆鑫富药业股份有限公司
|
四川好医生药业集团有限公司
|
-15
|
|
74
|
深圳市海普瑞药业股份有限公司
|
上海莱士血液制品股份有限公司
|
2
|
|
75
|
成都康弘药业集团股份有限公司
|
哈尔滨誉衡药业股份有限公司
|
-11
|
|
76
|
上海莱士血液制品股份有限公司
|
深圳市海普瑞药业股份有限公司
|
-2
|
|
77
|
山东福胶集团有限公司
|
翔宇药业股份有限公司
|
-
|
|
78
|
九芝堂股份有限公司
|
施慧达药业集团（吉林）有限公司
|
-
|
|
79
|
长春高新技术产业（集团）股份有限公司
|
宜昌东阳光药业股份有限公司
|
-19
|
|
80
|
浙江仙琚制药股份有限公司
|
山东华鲁制药有限公司
|
-
|
|
81
|
贵州百灵企业集团制药股份有限公司
|
贵州百灵企业集团制药股份有限公司
|
0
|
|
82
|
山东鲁抗医药股份有限公司
|
九芝堂股份有限公司
|
-4
|
|
83
|
浙江医药股份有限公司
|
北京天坛生物制品股份有限公司
|
3
|
|
84
|
亚宝药业集团股份有限公司
|
华兰生物工程股份有限公司
|
-
|
|
85
|
漳州片仔癀药业股份有限公司
|
黑龙江珍宝岛药业股份有限公司
|
-
|
|
86
|
北京天坛生物制品股份有限公司
|
山西振东制药股份有限公司
|
9
|
|
87
|
上海神奇制药投资管理股份有限公司
|
山东福胶集团有限公司
|
-10
|
|
88
|
广东众生药业股份有限公司
|
山东鲁抗医药股份有限公司
|
-6
|
|
89
|
安徽丰原药业股份有限公司
|
通化东宝药业股份有限公司
|
2
|
|
90
|
广州市香雪制药股份有限公司
|
国药集团致君（深圳）制药有限公司
|
4
|
|
91
|
通化东宝药业股份有限公司
|
江苏恩华药业股份有限公司
|
1
|
|
92
|
江苏恩华药业股份有限公司
|
广东众生药业股份有限公司
|
-4
|
|
93
|
江中药业股份有限公司
|
浙江九州药业股份有限公司
|
-
|
|
94
|
国药集团致君（深圳）制药有限公司
|
广西梧州中恒集团股份有限公司
|
-
|
|
95
|
山西振东制药股份有限公司
|
江中药业股份有限公司
|
-2
|
|
96
|
上海凯宝药业股份有限公司
|
浙江京新药业股份有限公司
|
3
|
|
97
|
广东天普生化医药股份有限公司
|
上海凯宝药业股份有限公司
|
-1
|
|
98
|
浙江京新药业股份有限公司
|
桂林三金药业股份有限公司
|
1
|
|
99
|
桂林三金药业股份有限公司
|
株洲千金药业股份有限公司
|
1
|
|
100
|
株洲千金药业股份有限公司
|
广东太安堂药业股份有限公司
|
-
|
数据来源：CFDA南方医药经济研究所百强榜
2016年位次上升的药企共有44家，其中，上海现代制药股份有限公司位次上升涨幅最大，现代制药从2015年的63位涨至2016年的28位。作为国药集团公司统一的化学药平台，研发、生产和营销体系的整合带来业绩的增长。
2016年位次下降的药企共有36家，其中，陕西必康制药集团控股有限公司跌幅最大，从2015年的19位跌至2016年的72位。
三、强中还有强中手：前五强企业分析
从百强榜单的排名变化中，我们可以看出前四位企业地位牢固，步长制药2016年排名上升一位，从2017年一季度报来看，步长制药业绩恢复高增长。下面让我们来看看这五强企业。
1、广州医药集团有限公司：制药行业领军企业，大南药板块好品种众多
广州医药集团有限公司工业业绩主要来自于中药和化药，此外有一小部分生物药。化药板块主要是金戈和抗生素，金戈具有较高增长的空间，抗生素整体稳定。受益于中医药利好政策，白云山中药板块众多品种进一步放量。生物药是白云山未来发展重点领域。
2、修正药业：OTC企业中的佼佼者，全面布局大健康
修正药业自2010年以来连续多年稳居“中国制药工业百强榜”前十强。作为医药行业中的龙头企业，修正药业布局中医药全产业链，规模化发展，形成了“一大国家级企业技术中心、八大制剂基地、五大原料基地、十大销售平台”的发展格局。同时修正药业全面进军大健康产业，修正药业先后投资30亿元济南高新区建设产业园，投资50亿建设贵州新医药产业园，总投资150亿修正（珠海）国际医药健康产业城，布局医疗保健领域，开展行业并购，拓展医药物流延伸项目，推进地区大健康系统合作试点，打开新的发展空间，形成了完整的大健康产业版图布局和产业体系。
3、上海医药：受益于一致性评价及医保增补，研发+营销助力销售提速
上海医药的医药工业规模较大，工业产品覆盖化学试剂、生物制品、中药、原料药等领域，覆盖面广，品种丰富。研发、制造、营销几方面都稳定的发展。在2017年2月23日国家公布新版医保目录中，上海医药共有646个产品在新版医保目录中，新增20个产品，未来有望提高上药工业模块的增速。
4、石药控股：具有多维增长力的龙头企业
从在研品种个数来看，中国生物制药共有441个在研品种，石药集团有170多个。包括15个一类新药，105个仿制药。其中5个产品享有优先审评资格；目前已经有4个肿瘤药上市，均为独家或者首三仿产品；恩必普注射剂、津优力（聚乙二醇化重组人粒细胞刺激因子）和诺利宁（伊马替尼）被纳入新版医保目录。
5、步长制药：业绩恢复高增长的心脑血管中成药龙头
步长是我国最大的心脑血管药物中成药生产企业，在2016年，步长制药销售收入超过10亿的品种有10个、其中三大核心品种丹红注射液、脑心通胶囊、稳心颗粒合计销售收入达90亿元。超过5000万的品种有17个，另外还有180多个在研品种。在销售方面，开展脑心同治的专业化学术推广，精细化的专科产品销售，覆盖了全国34个省市的医院、OTC和商业渠道。
|