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年营收12亿的药企被收购
重药将再拿下一地方商业公司
近日，重药控股发布公告称，下属控股子公司重药股份与天圣制药签订股权转让合同，约定重药股份以5955万元购买天圣制药所持重庆长圣医药51%股权。《股权转让合同》规定，此次交易中股权转让价款的支付分为四期付清。
根据公告，本次交易完成后，长圣医药将成为重药控股合并报表范围内的子公司。
据了解，早在今年2月12日，重药股份与天圣制药就签署了《意向协议》。根据《意向协议》，天圣制药拟出售旗下整合后的医药商业板块资产，重药股份收购天圣制药部分整合后医药商业公司股权。
经过专业机构的评估，截至2020年4月30日，重庆长圣医药资产总额93,404.21万元，负债总额81,698.05万元，净资产11,706.16万元，评估减值2,876.32万元，减值率19.72%。
交易双方一致同意，本次收购完成后，天圣制药及其子公司的工业产品在同等条件下将优先进入重药股份全国市场的首推分销体系，重药股份将首推天圣制药及其子公司的大输液产品在全国医院的静配中心建设项目。
此外，双方还就一系列事项进行了详细的规定。双方约定，交易完成后，应良性互补，共同协助重庆长圣医药努力发展主营业务，培育新的业务领域和利润增长点，增强重庆长圣医药未来的持续盈利能力。
在公告中，重药控股表示，长圣医药的业务与重药股份在重庆区县业务覆盖区域有重叠，且在部分区县销售比重药股份好，2019年度实现合并营业收入约12.29亿元，收购后可与重药股份资源互补，产生叠加效应，进一步提升在各区县的市场份额。这一收购能提高重药股份医药商业整体业务规模，提升竞争实力。
兼并重组是医药流通行业趋势
在公告中，重药控股表示，此次收购适应行业发展的要求，也符合其自身发展战略的需要，能够产生资源互补与规模效应，增强核心竞争力。
根据商务部发布的《2019年药品流通行业运行统计分析报告》，药品流通行业发展趋势为行业并购重组更趋稳健，强强联合成为主流。
近两年，国内医药流通市场并购重组呈现新的特点，主要是全国性企业并购区域龙头企业，扩大规模，提高市场份额，区域龙头企业间强强联合，优势互补。
民营医药商业龙头九州通在其2020年半年报中就指出，我国医药流通市场目前呈现出整体分散，趋于集中的竞争格局，随着新医改的深入进行，国家出台一系列政策鼓励医药流通行业的整合——“两票制”、“营改增”、“94 号文”、新版《药品经营质量管理规范》（GSP）等政策的推行，将促使行业集中度进一步提升。
新修订的GSP对行业内企业药品的采购、验收、储存、配送等环节做出了许多更高要求的规定。“两票制”、“营改增”意在调整我国药品流通结构，解决行业内企业小、散、低的问题，通过强化管理、规范行为、提高准入门槛等方法，鼓励做强做大，进而推动结构调整，提升行业的集中度。
另外，近年来，我国加大了医药流通行业的规范治理力度，严厉打击各种违法违规行为，一些不规范的医药流通企业将会逐渐被淘汰，行业环境将会逐步改善，这给规范运行的大型医药流通企业带来了扩张机会。
国药控股在今年的半年报中也指出，2020年新一轮的带量采购政策实施，在扩充品种的同时进一步实现扩面，药品价格进一步下调，迫使医药批发企业加快创新、转型、向高质量发展步伐，医药流通渠道将更加多元化、扁平化，行业竞争更加激烈，集中度进一步提升。
重药目标：成为全国药商5强
除重庆长圣医药外，此前，重药股份还以不高于每股9.41元的价格，不超过 1,489,392,582.99元的总额，收购了天士营销不低于158,190,239股的股份。
天士营销在2019年全国药品批发主营业务收入排名第20位，重药控股认为，这一收购可以提高重药股份医药商业整体业务规模，提升综合实力。
此外，不断的收购可以满足重药股份商业网络全国布局的需要——天士营销现有商业布局8个省、直辖市，收购完成后，重药股份将新增5个空白区域覆盖，包括医药商业市场份额较大的北京、广东、山东。本次收购可快速打开多个空白市场，填补医药商业布局空白，提升重药股份在全国的品牌影响力。
在2019年年报中，重药控股表示，根据整体发展规划，未来三年，重药股份将着力发展全国市场，打造“横向最宽，纵向最深”的全国销售网络，成为具有西部带动力、全国影响力的现代营销服务型医药产业健康集团，力争进入全国排名前五的医药流通配送公司。
2019年年报显示，重药控股是西部领先的医药健康产业集团，医药商业板块涵盖药品、医疗器械、保健产品的医院纯销、商业批发、零售连锁、终端配送、仓储物流及供应链增值服务。
其经营品规8万多个，与2万余家上下游客户保持长期稳定的合作关系，营销网络覆盖全国31个省（市、自治区），正在以重庆为核心，夯实西部，挺进中原，走向全国，目前已建立16家医药商业省级平台。
2019年，重药控股实现营业收入338.44亿元。实现归属于上市公司股东净利润7.88亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7.21亿元。
截至2019年12月31日，公司所有者权益为88.62亿元，扣除少数股东权益后所有者权益为80.65亿元，资产总额为254.80 亿元。
之所以选择通过并购地方商业公司以扩展全国市场，重药控股解释到，随着两票制政策的全面落地，上游厂家和医疗机构已基本锁定药品配送商，各地医药流通市场竞争格局基本固定。采取外延式并购进入空白医药流通市场是较好的选择，如错失有利的并购时机，将无法及时抢占上游厂家和医院终端资源，最终将失去优势业务资源。
总的来说，现阶段医药行业变革加剧、医疗改革全面深化，随着“4+7”带量采购等政策的推行，对整个医药产业链变革产生了重要的影响。
在这一背景下，医药商业公司需要适应日益严峻的改革发展压力，聚焦主业、深化改革、创新发展；同时，有序推进业务内生增长与外延扩张，加强集约化发展和创新转型，完善战略产业布局。
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